# ディスカッション
ステーブルコイン途上国拡大の背景と展望
ずん
途上国でステーブルコインが流行ってるらしいのだ。これって、もしかして現金いらなくなるんじゃないのだ？
でぇじょうぶ博士
ふむふむ、ずん君は相変わらず極端でやんすね。ステーブルコインというのは、まあ言ってみれば「デジタル版のドル札」みたいなもんでやんす。途上国の人々が、自国通貨のインフレから逃れるために使ってるわけでやんすよ。
やきう
ほーん、で？結局アメリカ様の支配が強まるだけやんけ。途上国は永遠にドルの奴隷ってわけや。
でぇじょうぶ博士
やきう君、それは一面的でやんすよ。確かにドルペッグが多いでやんすが、送金手数料が従来の10分の1以下になるケースもあるでやんす。途上国の出稼ぎ労働者が家族に送金する際、今まで15%も手数料取られてたのが、1%以下になるでやんすからね。
ずん
えっ、それってボクの給料振込手数料より安いのだ！？
やきう
そらそうやろ。お前の給料なんて、手数料の方が高いんちゃうか？
でぇじょうぶ博士
まあまあ...。実際、ナイジェリアやベネズエラでは、自国通貨の信用が崩壊してるでやんす。年間インフレ率が100%超えるような国では、ステーブルコインは「まるで砂漠のオアシス」のような存在でやんすよ。
ずん
じゃあボクもステーブルコインで給料もらえば、銀行いらないのだ！
やきう
アホか。お前みたいな情弱が暗号資産触ったら、秒でハッキングされるわ。「パスワードは1234です」とか言うタイプやろ。
でぇじょうぶ博士
やきう君の指摘も一理あるでやんす。実際、途上国でステーブルコインが普及してる背景には、「銀行口座を持てない層」が多いという事情があるでやんす。世界人口の約17億人が銀行口座を持ってないでやんすからね。
でぇじょうぶ博士
ゴホン...話を戻すでやんすが、ステーブルコインの本質は「金融包摂」でやんす。スマホさえあれば、銀行口座なしで国際送金できるでやんすからね。まるで「金融界のドラえもんの道具」みたいなもんでやんす。
でぇじょうぶ博士
いい質問でやんす！実は途上国のスマホ普及率は予想以上に高くて、アフリカでも60%超えてるでやんす。銀行の支店より、携帯電話の基地局の方が作りやすいでやんすからね。
やきう
で、結局誰が儲かるんや？テザー社とか、発行体がボロ儲けしてるんやろ？
でぇじょうぶ博士
鋭いでやんすね。ステーブルコイン発行体は、担保として預かってる米国債の金利収入で年間数千億円稼いでるでやんす。まるで「何もしないで金利を貪る不労所得の権化」でやんすね。
やきう
お前が理想にしてる時点で、ロクでもないビジネスモデルやな。
でぇじょうぶ博士
ただし、リスクもあるでやんす。ステーブルコインが本当に「1コイン=1ドル」を維持できるかは、発行体の信用次第でやんす。2022年のテラUSD崩壊みたいに、「まるでジェンガタワーが崩れるように」一瞬で価値がゼロになることもあるでやんす。
ずん
じぇ、ジェンガ...！？じゃあ途上国の人たち、めちゃくちゃ危ないことしてるのだ！
でぇじょうぶ博士
でも考えてみるでやんす。自国通貨が年間200%のインフレで溶けていくのと、多少リスクがあっても価値が安定してるステーブルコインと、どっちを選ぶでやんすか？
やきう
究極の選択やんけ。「即死」と「時限爆弾抱えて生きる」の二択や。
でぇじょうぶ博士
そうでやんす。だからこそ途上国では、「背に腹は代えられない」状況でやんす。ちなみに日本初の円建てステーブルコイン「JPYC」も登場してるでやんすが...
でぇじょうぶ博士
残念ながら、日本円は世界的に見ればマイナー通貨でやんす。途上国の人が「円建てステーブルコイン欲しい！」とは言わないでやんすよ。まるで「ガラパゴス諸島の固有種」みたいなもんでやんす。
やきう
せやな。結局ドルが最強ってことや。アメリカ様々やで。
ずん
じゃあ、将来的にはどうなるのだ？全人類がステーブルコイン使うようになるのだ？
でぇじょうぶ博士
それはないでやんす。先進国では既存の金融インフラが整ってるでやんすからね。ステーブルコインは「金融の隙間を埋める接着剤」みたいな役割でやんす。
やきう
つまり、貧乏人向けの代替品ってことやな。金持ちは従来の銀行使って、貧乏人はステーブルコイン使えと。
でぇじょうぶ博士
皮肉でやんすが、的を射てるでやんす。ただし、規制も強化されつつあるでやんす。EUは2024年に「MiCA規制」を施行して、ステーブルコイン発行体に厳しい要件を課したでやんす。
でぇじょうぶ博士
むしろ規制があることで、「まともなプレイヤー」だけが残るでやんす。詐欺コインが淘汰されるのは良いことでやんすよ。
やきう
でも規制強化したら、結局既存の銀行と変わらんようになるんちゃうか？手数料も上がるやろ。
でぇじょうぶ博士
鋭いでやんす。実際、「規制コスト」は増大してるでやんす。ただ、ブロックチェーン技術そのものの効率性は変わらないので、銀行ほど高コストにはならないでやんすよ。
ずん
つまり、ステーブルコインは「銀行と現金の中間」みたいな存在なのだ？
でぇじょうぶ博士
まさにその通りでやんす！デジタルの利便性と、法定通貨の安定性を兼ね備えた「ハイブリッド金融」でやんすね。
やきう
で、日本はどうすんねん？円建てステーブルコインとか、誰も使わんやろ。
でぇじょうぶ博士
日本の課題は、「使い道がない」ことでやんす。円は既に安定してるし、国内送金も便利でやんす。JPYCの主な用途は「暗号資産取引の決済」くらいでやんすよ。
でぇじょうぶ博士
そうでもないでやんす。将来的に「Web3エコノミー」が発展すれば、円建てステーブルコインも重要になる可能性があるでやんす。NFTやメタバース内での決済に使えるでやんすからね。
やきう
NFT...あの詐欺の温床か。ワイは一切信用しとらんで。
ずん
でもボク、メタバースで豪邸買いたいのだ！現実では無理だから！
やきう
現実で無理なやつが、メタバースで成功するわけないやろ。お前、メタバースでも家賃滞納するタイプや。
でぇじょうぶ博士
まあまあ...。結局、ステーブルコインの本質は「選択肢を増やすこと」でやんす。使いたい人が使えばいいし、既存の金融で満足してる人は使わなくてもいいでやんす。
でぇじょうぶ博士
ただし、「自由」には「責任」も伴うでやんす。ステーブルコインは、銀行のような預金保護がないでやんすからね。全額失うリスクも覚悟しなきゃダメでやんす。
やきう
結局、情弱から金を巻き上げるシステムやんけ。
でぇじょうぶ博士
それは言い過ぎでやんすが...確かに「金融リテラシー」は必要でやんす。途上国でも、詐欺コインに騙される人は後を絶たないでやんすからね。
でぇじょうぶ博士
ずん君が無理かどうかはさておき、今後ステーブルコインは「途上国の金融インフラ」として定着していくでやんす。先進国でも、特にクロスボーダー決済の分野で存在感を増すでやんすよ。
やきう
で、最終的には中央銀行デジタル通貨（CBDC）に取って代わられるんやろ？
でぇじょうぶ博士
それは難しい問題でやんす。CBDCは国家管理だから、「プライバシー」がないでやんす。ステーブルコインの方が、まだ匿名性があるでやんすからね。
ずん
えっ、じゃあステーブルコインなら、こっそりエッチな買い物もバレないのだ！？
やきう
お前...そういう使い方するから、規制強化されるんやで。
でぇじょうぶ博士
やれやれ...。まあ、ステーブルコインの未来は「規制とイノベーションのせめぎ合い」でやんす。うまくバランスが取れれば、途上国の経済発展に大きく貢献する可能性があるでやんす。
ずん
つまり、ボクが今からステーブルコイン買えば、大儲けできるのだ！？
でぇじょうぶ博士
いや、ステーブルコインは「価値が安定してる」のが特徴でやんす。儲かることはないでやんすよ。値上がりを期待するなら、ビットコインとか他の暗号資産でやんす。
やきう
だから最初から説明しとるやろ。送金コスト削減とか、インフレ回避のためや。お前、ホンマに話聞いてなかったんやな。
ずん
むむむ...じゃあボク、とりあえず「ステーブルコイン長者」って名乗るのだ！響きがカッコいいから！
